防止 3 月底前無法通過審查，東芝計劃屆時將半導體業務上市

根據英國《金融時報》引用知情人士的消息報導指出，日本科技大廠東芝（Toshiba）在 2017 年 9 月決定，將旗下半導體業務以 180 億美元的的金額出售給由美國私募基金貝恩資本（Bain Capital）領軍的“美日韓聯盟”計劃，如果在 2018 年 3 月底東京證交所強制東芝下市的大限前，沒有獲得各國監管單位的點頭放行，則東芝考慮讓半導體部門進行上市（IPO）。

報導指出，IPO 方案是東芝管理高層考量的多項應急方案和選項之一。據了解，部分分析師和東芝股東更看好半導體業務 IPO，而非出售給“美日韓聯盟”。因為，自東芝與“美日韓聯盟”簽定出售半導體業務的協定以來，諸多東芝投資者就表達了自己的擔憂。其中，包括“美日韓聯盟”的出價低于半導體業務價值等。加上，東芝自 2017 年 11 月以來，透過增發新股融資了 54 億美元的金額，大大的改善了財務狀況。因此，部分股東認為，東芝應當重新考慮出售半導體業務這個未來公司最大成長動力來源的部分是否符合公司的最終利益。

報導中進一步指出，消息人士透露，多名消息人士證實 IPO 方案是提交給管理高層的多種備選方案之一。因為，過去東芝的管理高層一心想要地想避免被東京股票交易所給強制下市。因此，在包括瑞穗銀行和三井住友金融集團在內的最大債權人壓力下被迫出售資產。外資分析師對此指出，對于東芝而言，IPO 是一種更好的方案，東芝將獲得過去決定出售給“美日韓聯盟”的價值。因為，達成交易地當時東芝談判籌碼很少，但它現在的處境有了很大不同的變化。

目前，根據東芝與“美日韓聯盟”的協定，如果交易案沒有能在 3 月 31 日前獲得各國監管單位的批準，東芝可以考慮其他方案。而當前，雖然數家主要反壟斷監管機構已經批準了這一交易。但是，笨份市場分析師仍認為，中國的監管部門可能無法在 3 月 31 日前批準這一交易。而且，就目前的情況來分析，東芝向“美日韓聯盟”出售半導體業務的交易失敗的機率為 20%。

不過，也有不同看法的人士指出，即使交易在 3 月 31 日前無法完成，東芝最可能的選項將是與“美日韓聯盟”協商，把交易最后期限延長至 2018 年 6 月。而東芝發言人則表示，無論交易能否在 2018 年 3 月底之前獲得各國監管單位的批準，公司認為與“美日韓聯盟”達成的交易仍是最好的選項。

（首圖來源：官方Facebook）